2022年10月29日铭利达（301268）发布了重要的公告称公司于2022年10月27日接受机构调查与研究，中阅资管樊淑娟、誉辉资管郝彪、永赢基金于航、益民基金赵若琼、兴银理财江耀堃、新华基金周晓东、西部利得邢毅哲 林静 邹玲玲、天晟国际汤开宏、远望角投资虞光、凯丰资管王方略、金友创智史献涛、中银国际陈乐天 刘航、盘京资管崔同魁、宁泉资管陈冠群、玖鹏资管陈勇、国泰君安鲍雁辛 周斌 姚晓祺 邓佳 徐乔威、光大证券曹斌佳、淳韬资管杨克华、鲁商基金吴亮、鹏华基金闫思倩、汇丰晋信韦钰、合众资管谢欣龙、中信保诚张弘、亘曦资管林娟、国泰基金郑浩 林小聪、云禧基金龙华明、广银理财陈桂、钜洲投资李伟驰、光大保德信林晓枫、创金合信尚丹丹、暖逸欣基金董顺义、八骏资管张宁、宝盈基金侯嘉敏、中泰证券王浩男、安信基金沈明辉、Mighty Divine (HK) LimitedFrank Yu、GUOTAI JUNAN ASSETS (ASIA) LIMITED俞春梅、Enbao Asset Management Limited王炜波、Dymon Asia Capital (HK) LimitedHe Shuai、BROAD PEAK INVESTMENT ADVISERS PTE LTDXiaodong、中加基金李坤元、中金公司李梦遥、中电科投资朱天辉、长江证券曹紫建、长安基金徐小勇参与。

  答：公司目前在按照每个客户需求情况加快各基地的产能建设，从 2004 年企业成立以来，今年是招人最快的一年，人员从3000 人增加到 5000 人左右，第三季度有大量的新员工是为第四季度及明年的产能提升做储备的，所以预期第四季度就会有明显变化，这只是企业内部作出的预期判断，不代表盈利预测，具体还要看第四季度的行业环境和公司的实际经营情况。

  答：按照目前 IPO资金的进度看，补流的钱已经用完，包括原来超募永久补流的 7500 万也已经使用完毕，江苏铭利达投入亦按照预期进行，目前进展顺利.剩余超募部分的资金，后续拟考虑经相关流程审议后会投入到具体项目中去，到明年一季度 IPO的募集资金使用进度能达预期。本次可转债计划融资 9.8亿（含发行费用），主要投入到安徽和江西两个新增的生产基地建设，公司后续还会依据市场需求情况考虑别的多种融资渠道来补充资金。

  答：目前来看，如果不发生意外情况一切符合预期的情况下，单月的产能在年底将会有较大幅度的提高，这只是企业内部作出的预期判断，不代表盈利预测，具体还要看之后的行业环境和公司的实际经营情况。

  答：总的来看，今年汽车行业收入预计能达公司预期，明年仍保持比较高的上涨的速度。光伏业务很成熟，明年仍将保持比较高的上涨的速度。储能预计明年会有大幅度增长的可能性，国内外增长都非常快。这只是企业内部作出的预期判断，不代表盈利预测，具体还要看之后的行业环境和公司的实际经营情况。

  答：三季度的变化还是团队成长的结果，特别是从信息化、自动化、专业化的推进，以及管理能力提升带来的结果。汇率影响是短期的，2023年会因为自身内功的提升而更高，目标是每年提升一小点，累计起来就是一大步。

  答：有些客户在合同中会规定原材料价格发生 5%或者 10%的变动进行调价，2021年公司在原材料方面吃了很多亏。海外客户相对没那么敏感，但是国内客户永远希望公司能用材料价格来弥补他们的利润，公司还是希望能跟着产业链一起成长。

  答：原材料的替代对于海外客户而言认证时间相对来说比较长，预计年底会有突破。铝收在正常推进，希望 2023 年能给铭利达的净利率带来增长点，另外公司也会在料工费上下功夫。

  答：因为保密协议不好说客户名字，公司现在海外市场的工作人员陆续开始出国拜访客户了，海外客户有突破且主要围绕新能源。

  答：公司坚信好的管理、技术，做好信息化、专业化、自动化以及关键人员稳定等方面，自身制造水平应该会提升，对应的盈利水平也会随之提升。这只是企业内部作出的预期判断，不代表盈利预测，具体还要看明年的行业环境和公司的实际经营情况。

  答：公司不会盲目削减费用，但是占比上每年还是会制定下降的目标，理论上，随着销售规模的持续增长，费用率有下降的空间，尤其销售费用及管理费用。

  答：储能收入的增加对光伏板块毛利率有一定的提升，公司也会持续加大对储能行业的投入。

  答：如果是单纯的讲核心竞争力是什么，比较难。认为首先是谈组织活力，公司有将近 100名原始股东，很多管理者都有股权。其次是管理的改善，公司一直在追求更高效的流程管理。还有就是成本的改善，公司已取得较好规模，后续希望有机会能够通过降本给用户带来更高的价值。

  答：投入产出比约 13-14的比例估算，依据公司在手的项目预测，明年仍会保持比较高的上涨的速度，公司将持续做好产能布局和安排，做到让客户满意。这只是企业内部作出的预期判断，不代表盈利预测，具体还要看明年的行业环境和公司的实际经营情况。

  答：公司模具之前都是自己开发，包括 2017年用在北汽极狐上的前后纵梁，现在因为内部产能有限，在项目较多时，有一些是通过外部供应商协助开发，依据公司的计划，2023-2024年公司在现有模具规模的基础上，还需要建成更高水平全自动化的模具中心，满足内部需求。

  答：公司深耕行业多年和供应商达成良好合作伙伴关系，供应商均会第一先考虑铭利达对设备的需求，有一定影响，但整体影响度可控。

  答：第三季度比公司预期要低一点，主要以培训人为主，如果不发生意外，一切符合预期的情况下，预计第四季度、以及 2023 年会有比较好的结果。这只是企业内部作出的预期判断，不代表盈利预测，具体还要看之后的行业环境和公司的实际经营情况。

  铭利达（301268）主营业务：精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售

  铭利达2022三季报显示，公司主要经营收入20.8亿元，同比上升66.94%；归母净利润2.2亿元，同比上升118.39%；扣非净利润2.13亿元，同比上升123.6%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.01亿元，同比上升67.93%；单季度归母净利润9650.59万元，同比上升120.02%；单季度扣非净利润9157.75万元，同比上升124.42%；负债率46.96%，投资收益67.59万元，财务费用-377.15万元，毛利率20.63%。

  该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为65.54。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出3445.69万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，铭利达（301268）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力平平，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须着重关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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  证券之星估值分析提示铭利达盈利能力平平，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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