金沙江创投主管合伙人朱啸虎很快对美版 AIGC 故事丧失了兴趣。他随即决定不再和美国同事开原定每周一次的远程例行会议，探讨两边大模型产业格局变化。「打了半年我不打了，毫无意义。」他说。

  中国科技界针对大模型的态度已分裂成两股阵营。一股是技术信仰派，他们大多技术出身，觉得应像 OpenAI 一样信仰 AGI、信仰 scaling law（规模定律），思维更偏硅谷。在他们眼中，随着模型能力跃升、模型成本降低，过程中会解锁丰富的应用。倘若不追求「更大更强的 AI 能力」，一旦其他人的模型飞跃，很快会降维碾碎现有根据地与护城河。

  另一股是市场信仰派，他们信奉陡峭的技术曲线终有放缓的一天，只需将「足够的 AI 能力」投入能够迅速变现的商业场景中，用中国市场庞大而独特的数据构筑壁垒。这类人往往在中国丛林式的商场中浸泡更久，思维更偏本土。

  二者对技术判断的一个根本分歧是，开源模型会不会有一天，缩小甚至拉平与闭源模型的差距？技术信仰派的观点是，绝对不会，差距只会更大。市场信仰派的观点是，一定会，那意味着你今天做闭源只会处境尴尬——世界观的迥异，让双方对自我的判断都深信不疑。

  有趣的是，Sora 的出现不但没有弥合认知沟壑，反倒是加强了各自的态度。

  我们试图呈现这两种态度。就在几天前，我们发布《月之暗面杨植麟复盘大模型创业这一年：向延绵而未知的雪山前进》，杨植麟是技术信仰派代表，而朱啸虎的观点正好处在与他相反的另一端。

  事实上，市场信仰派在中国人数更众，特别是在当下资本泡沫破裂的无奈氛围下。只是，他们有时会羞于展露自己的真实想法——会被鄙视为「不信仰 AGI」，或不为人类理想而战斗——所以他们大多数时候选择性沉默。

  朱啸虎毫不怯懦于公开表达。他近期似乎迷上了这样一句话：「AIGC PMF（Product/Market Fit，产品/市场匹配），你十个人找不到，投一百个人同样找不到。」某一些程度上，他的观点是展现了一个更现实版的中国 AIGC 故事。

  这位 1974 年出生于上海，父亲是数学家，在上一个时代成名作有拉手网、饿了么、滴滴、ofo 等的知名投资人，有很强的个人语言风格。他在我们的整个访谈中总共说了 16 次「PMF」、15 次「说实线 次「哈哈哈」。读起来时常想要笑起来。所以，文章尽可能保持了他说话风格的原汁原味。

  他看上去心情不错。他说过去一年投资人休假很多，见面这天，他就刚休假回来，还看完了电视剧《繁花》。由于被司现金流不错，他一点也不焦虑，连一根白头发都没有。

  腾讯新闻《潜望》：你是何时确定，你不会投场上任何一家中国大模型公司的？

  朱啸虎：我都不愿意去聊，你知道吗？这毫无意义——这一些企业，要场景没场景，要数据没数据，你说它有什么价值？而且一上来估值这么贵。

  「AI 四小龙」（云从科技、商汤科技、依图科技和旷视科技）投资人赚钱的没几个，对吧？回到大模型，结果可能还不如「四小龙」。「四小龙」早年还是有些黄金时代的，一开始收入上去算挺快。大模型你有啥收入啊？

  关键是我就现在问你一个很扎心的问题：GPT-4 你要不要投入做科研？你做 GPT-4 科研至少砸四五千万美金。

  关键是万一你砸了四五千万美金做出来，别人开源了呢？你不是全白砸了？这个是很扎心的问题。现在中国大部分公司，有几个敢真的砸钱去研发 GPT-4 的？

  今天到 GPT-3.5，大家都差不多，但 GPT-4 是要做一些研究的，不是那么简单，现在还不完全是工程问题。那你万一砸下去，又等别人开源了，你不是全都白砸钱？大厂肯定要自己做。勇于探索商业模式的公司你敢吗？

  腾讯新闻《潜望》：你在 2023 年上半年决定不投大模型公司的时候，压力大吗？另一家没有参投大模型公司的基金，就表示压力挺大。毕竟大部分一线美元基金都入场了。

  腾讯新闻《潜望》：也有从业者说，如果你在 2023 年上半年承认自己不看好大模型，会被视作没有信仰。

  朱啸虎：很多并不全是过去这一年投的，但它转型做 AIGC 反而很好，我们再追加投资。

  有个做 AI 视频面试的，2023 年做得很好。这让我很吃惊！去年招聘市场很冷，但它 AI 视频面试比 2022 年翻了一倍以上。哈哈。招多少人我不知道，但面试还是要面的。校招面试成本很贵啊，现在用 AI 能够更好的降低成本。

  这种场景很多。本来做微信私域营销，现在可以用 AI 取代人——用 LLaMA 训练两三个月，至少做到人类 top 30 水平，马上去掉 50% 人工销售。中国在这方面场景远远领先美国。

  FancyTech，你知道吗？——我给你看看——AIGC 视频广告，这个很酷的。他们产品做得特别效果好，而且马上能变现。2022 年我们投的时候才 1000 多万收入，去年 5000 多万了，涨了五六倍，都是盈利的。你说这个在美国能做吗？美国根本做不出来！Pika（一家全球炙手可热的 AI 视频生成公司）今天根本做不出来的！

  朱啸虎：数据啊，美国没有产品短视频数据。在美国看亚马逊、Shopify，还是基于照片。所有的电商，美国基于照片。中国过去三年全部转成短视频了。

  朱啸虎：抄很难的，它比别人领先一年。很多垂直领域，都要积累数据、积累优化。他们 60%-70% 客户授权监控效果，就知道哪些视频适合淘宝，哪些适合小红书，哪些适合抖音，有闭环数据反馈。后面追不容易。

  二是销售管理能力。大部分大模型创始人不知道如何管销售。不懂商业化、不懂管销售，那你做什么？

  你说 AI 视频面试也没啥门槛，但今天全中国只有一个做到人机双盲测试。人面试打分和机器 AI 打分基本一致。而且它是唯一能机器追问的——我问你一个问题，根据你的回答追问。现在客户抱怨面试时间太长，让机器追问少一点。

  它的融资额是竞争对象 1/10，但今天竞争对手都死了，只有它一家能做好。2023 年招聘市场面试接近 100 万人次，今年至少 2 00万-300 万人次。所以，中国在应用层有很多机会。

  朱啸虎：to C 有的，还有点早。to B 马上能商业化，基本不用烧钱。

  昨天我们投的一个公司说：AIGC PMF，你十个人找不到，投一百个人同样找不到。和人数、成本没关系的。

  你不要去砸钱。砸钱做 AIGC，不可能的！关键是找不找得到 PMF。你如果找到 PMF，不用砸几千万美金去砸个大模型，成本不高，拿 LLaMA 训练两三个月足够了。

  像我们（投）的公司都不要多少张卡，最差的就一张卡。Fancy 可能十几张卡，现在收入高了，所以到一百多张卡。

  朱啸虎：还是会帮助。我们生成的视频，是大模型不可能 100% 做的，有部分人工、部分 AI。今天大模型，尤其用 Transformer 这种结构一出来有幻觉和偏差，必然要整合到工作流，需要人工修改，去 fine-tuning。你一定要做成 AI 100% 做不了的东西，这才是中国的机会，100% 大模型能做的很快就被颠覆掉，你现在做的都是浪费。

  腾讯新闻《潜望》：所以在中国的 AIGC 机会第一波爆发在客户服务，能这么理解？

  朱啸虎：短期内肯定做 to B，起来快。iPhone、大哥大、电脑出来的时候，都是 to B先用啊。马上能提高生产力、见到效果。企业愿意花钱。

  to C 要见到 iPhone 3 时刻。就像当年移动网络 to C 应用爆发是 Multi-Touch（多点触控），想不到的，对吧？愤怒的小鸟和切西瓜是 Multi-Touch 出来以后，才成为全世界爆款。

  大模型到底在什么点让 to C 应用爆发，不知道。今天说「个人助理」都是技术人员的想象。我就问你，有几个人需要个人助理？都是典型的伪需求！

  腾讯新闻《潜望》：这些 to B 公司在 AI 上训练达到什么效果，会实现指数级提高？

  见面签单，是一个考核指标，就是 PMF。以前企服为什么难？销售周期长，半年，所以销售增长难。现在你给客户创造数量级价值提升。定制化那就没戏了，就是标准化服务、第一面 POC（Proof of Concept，概念验证）、第二面正式合同。

  腾讯新闻《潜望》：怎么看中国企服投资人都说这个赛道上没有大仗、更没有挣过大钱？（「一个 billion return 的机会都没有。」）

  朱啸虎：美国企服公司第一年三倍，第二年三倍，第三年两倍，第四年两倍，很快做到一亿美金 ARR（Annual Recurring Revenue，年度经常性收入）。中国以前的企服软件在几千万人民币的时候增长放到 50% 了，很难增长。AIGC 出来以后不一样，去年很多公司增长三倍到五倍以上。返回搜狐，查看更加多