概述：回顾12月全国生铁市场行情，整体呈现涨后企稳的走势。月内原材料成本继续保持高位运行，生铁企业亏损扩大，开工积极性显而易见地下降，生铁行业受此影响被动推涨，但下游需求难有释放，生铁价格涨后高价成交暂缓，那么对于接下来的1月份，下游冬储备货是否开启，生铁市场走势将如何，笔者从以下几个方面做一一阐述。

  12月上半月焦炭第三轮提涨落地，原材料成本增加推动生铁价格持续上行，之后随着铁废差的扩大，下游多以采购低价废钢资源为主，对生铁资源需求有限，但考虑到高成本支撑，商家低价出货意愿较低，多持稳观望为主。截止12月29日，炼钢生铁L8-L10临沂月环比上调50元/吨，报3440元/吨，临汾月环比上调50元/吨，报3460元/吨；铸造生铁Z18临沂月环比上调50元/吨，报3640元/吨，临汾月环比上调100元/吨，报3710元/吨；球墨铸铁Q10临沂月环比上调20元/吨，报3700元/吨，临汾月环比上调120元/吨，报3700元/吨。

  受原材料价格持续上涨影响，生铁亏损幅度逐步扩大，在产公司制作积极性有所降低，部分高炉新增停产检修，前期停产企业复产时间继续推迟，高炉产能利用率显而易见地下降。截止12月29日，全国样本生铁企业64座高炉中有35座停产检修，检修高炉容积合计9466m，周度产能利用率为51.94%，周环比下降5.44%，月环比下降5.53%。另据Mysteel了解，部分生铁企业高炉近期仍有停产检修计划，因此高炉产能利用率或将继续下降。

  根据世界钢铁协会公布的最新统计多个方面数据显示，2023年11月份全球高炉生铁总产量较2023年10月份相比小幅减少，全球直接还原铁产量较2023年10月份相比小幅减少。

  统计多个方面数据显示，2023年11月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁98709千吨，与去年同期相比减少2.05%。全球直接还原铁产量为10551千吨，与去年同期同比增加6.86%。

  炼钢生铁方面，前期铁废差相差较大，虽然沙钢废钢采购价格累涨150元/吨，但废钢性价比仍高于生铁，叠加长流程钢厂亏损扩大，对生铁采购积极性不高。铸造生铁和球墨铸铁方面，下游铸造企业订单不足，部分厂家已提前停产放假，且随着生铁价格的连续上涨，下游对高价资源接受度有限，仅以少量刚需采购为主，整体交投氛围清淡。

  焦炭方面：12月虽下游钢厂检修增多，铁水保持季节性回落，钢厂控制到货情况有所增加，影响焦炭刚需采购，整体供需转向宽松。但考虑到钢厂亏损情况有所好转，且下游成材矛盾暂不突出，1月中旬随着检修完毕，钢厂陆续复产，对原料需求仍有一定补库刚需，加之成本煤炭价格支撑较强，焦炭不具备大跌空间。预计1月焦炭在供需双弱下，月初焦炭提降1-2轮，月中下旬需观察钢厂复产补库需求和冬储补库节奏以及原料成本端支撑。若补库需求超预期焦炭或有小幅反弹可能，若下游需求补库不及预期，焦炭回落两轮后将保持震荡运行。

  铁矿方面：预计1月铁矿石的金额走势维持高位震荡，其中钢厂冬储补库时间将会是影响价格趋势的关键节点。支撑矿价偏强运行的驱动力大多数来源于三方面：其一，成材端库存目前整体矛盾并不大，并且开春后市场对需求的预期仍旧存在，对于上游原料端需求将形成支撑；其二，目前港口端现货库存虽然近期表现累库，但与往年同期水平相比仍旧处于低位；其三，市场对钢厂原料端的补库预期依旧存在，虽然从部分钢厂了解下来对于铁矿冬储意愿并不急迫，但是补库迟早会推进，使得市场预期能够持续维持。但伴随钢厂补库的结束，市场或将进入一段时间的空窗期，矿价可能面临回调的风险。除此以外，还要关注下市场上的下行风险，例如空气质量引起的环保压力，影响钢厂复产节奏；政策端对于目前高位运行的矿价仍有监管方面的风险，综合看来Mysteel62%澳粉价格指数或最终表现为高位震荡。

  废钢方面：从需求来看，废钢相较矿和焦炭具有不错的性价比优势，钢厂普遍提高废钢比增加使用量，而且12月部分钢厂由于提前完成年度产能而进行减产检修的行为将在下个月逐渐恢复，需求依然坚挺；再看钢厂仓库存储，区域间废钢资源量差异化明显，部分区域钢厂库存量下滑且资源紧张，存在补库需求。综合看来，全国废钢供应稍紧，需求支撑较强，因此价格容易上涨，但也需注意到钢厂的利润有所回落，限制价格的上行空间，预计短期全国废钢价格或稳中偏强运行。

  供需方面：随着原材料成本的增加，生铁企业亏损继续扩大，部分高炉新增停产或计划停产，前期停产厂家复产时间继续推迟，生铁供应将明显减量。需求方面，部分铸造厂家陆续停产或存提前停产计划，春节前备货并不乐观，叠加铁废差较大，短期内废钢继续挤占生铁市场需求，生铁市场整体呈现供需双减的格局。

  综上所述，1月份生铁市场在需求减弱的背景下，价格或有所走弱，但考虑到高成本和低供应支撑，整体下行空间存在限制，因此综合预计1月生铁市场或将稳中偏弱整理为主。